浙江荣泰-公司深度报告：行业高速增长x品类扩张云母绝缘制品龙头成长再加速-240316（24页）

报告摘要

公司深度|汽车零部件1/24请务必阅读正文之后的免责条款部分浙江荣泰（603119.SH）报告日期：2024年03月16日行业高速增长品类扩张，云母绝缘制品龙头成长再加速浙江荣泰深度报告投资要点全球云母绝缘制品龙头，新能源业务推动业绩高速全球云母绝缘制品龙头，新能源业务推动业绩高速、高质量增长浙江荣泰深耕云母绝缘领域20余年，产品主要为耐高温绝缘云母制品。公司早期产品主要应用在小家电、电线电缆和工业领域，2016年切入新能源汽车领域。2022年，全球新能源汽车热防护云母制品市场公司市占率达25%。2024年，公司车用非云母产品取得重大突破，开辟全新增长点。公司技术实力雄厚，客户为全球知名汽车厂商、龙头锂电池厂商、龙头家电和线缆厂商。2019-2022年，公司营收CAGR达29.9%，归母净利润CAGR达85.5%，几何平均ROE达19.1%。2021年来，净利润率稳定在20%左右。