大金重工-公司研究报告-塔桩出海欧洲领军者-240315（26页）

报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告大金重工(002487CH)塔桩出海欧洲领军者华泰研究首次覆盖投资评级(首评):增持目标价(人民币):26.352024年3月15日中国内地电源设备国内出海欧洲塔桩龙头厂商，首次覆盖给予“增持”评级公司为国内优秀塔桩厂商，未来两年有望充分受益于全球海上风电高速增长，我们预计2023-2025年公司分别实现归母净利润6.00/9.91/13.91亿元，对应EPS为0.94/1.55/2.18元。我们选取国内同为塔桩行业的上市企业海力风电/泰胜风能/天顺风能为可比公司，其2024年Wind一致预期平均PE为12.2倍。考虑到公司为国内塔桩企业龙头，且目前在手海外订单量远超行业平均水平，我们给予公司24年17倍PE，目标价26.35元，首次覆盖给予“增持”评级。深耕塔筒20余年，“两海战略”引领者公司于2000年在辽宁阜新成立，专注塔筒业务20余年。