中国人民保险集团-港股公司研究报告-被显著低估的保险金融集团-240314（30页）

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报告摘要

1公司报告港股-公司深度研究请务必阅读报告末页的重要声明中国人民保险集团(01339)被显著低估的保险金融集团投资要点：中国人民保险集团持续推进卓越战略，注重高质量发展。在严监管背景下，财险和健康险的领先优势有望继续夯实，寿险的相对劣势有望不断缩小。当前，我们认为公司估值被显著低估，后续股价修复空间较大。中国人保：以财险为核心的保险金融集团中国人保：以财险为核心的保险金融集团中国人保成立于1949年，是新中国第一家全国性保险公司。财政部持有公司60.84%的股份，是公司的控股东。公司的先发优势和股东优势显著。经过七十多年的发展，公司现已成为一家综合性的保险金融集团，业务范围覆盖财产险、人身险、再保险、资产管理、保险科技等多个领域。其中财险业务是公司主要的盈利来源，2023H1人保财险的利润贡献比重为72.9%。财险业务：人保财险盈利能力优异，严监管下优势有望扩大财险盈利能力优异，严监管下优势有望扩大人保财险盈利能力优于同业。