珍酒李渡-港股公司研究报告-珍酒势能持续向上多重引擎驱动成长-240308（37页）

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报告摘要

1Ta公司研究公司深度研究证券研究报告珍酒李渡（6979.HK）珍酒势能持续向上，多重引擎驱动成长珍酒势能持续向上，多重引擎驱动成长投资要点：珍酒李渡是一家跨香型，多品牌的高成长性白酒企业。珍酒李渡是一家跨香型，多品牌的高成长性白酒企业。公司旗下包括酱香型品牌珍酒、针对次高端及以上的兼香型江西李渡，以及区域龙头品牌湘窖与开口笑等。其中，珍酒是公司的旗舰品牌，前身为茅台酒易地生产项目，与茅台、习酒并称为贵州三大酱酒，品牌力深厚。管理团队稳定，经验丰富。公司管理团队平均拥有17年从业经验，其中实控人吴向东有超20年的行业操盘管理经验，曾打造知名白酒品牌金六福、创立白酒销售公司金东集团、华致酒行等；李渡在汤向阳先生带领下差异化竞争，战略清晰。公司以酱酒为主，充分受益于公司以酱酒为主，充分受益于“酱酒热”之后的品牌化红利。2021年，酱香型白酒虽仅占白酒总产量的8.4%，但贡献了全行业收入的31.5%及45%以上的利润。