天立国际控股-港股公司研究报告-拓展营利性高中托管业务打造新增长点-240305（32页）

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报告摘要

请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明Table_Title拓展营利性高中，托管业务打造新增长点Table_Title2天立国际控股(1773.HK)Table_Summary我们分析，此前公司股价下跌受到3点这政策以及人口下降影响，但我们认为目前政策见底、公司进行了业务调整，包括聚焦高中并提升质量、推出高净利率的综合素养业务及托管业务，人口影响短期影响不大、将于10年后体现，短期仍将受益于民办普高渗透率提升。天立国际控股：转型“一干多支云平台战略”天立国际控股：转型“一干多支云平台战略”天立国际控股有限公司成立于2002年，于2018年7月在港交所主板上市。受政策影响，公司决定自2021年8月31日起将其受影响业务剥离，并提出“一干多支发展战略”，重点发展营利性高中，辅以“多支”教育增值服务，主要包括素养课程、游学活动、后勤综合服务、智慧教育“云”平台以及托管业务。截至23年8月31日，公司综合教育服务/产品销售/餐厅运营/管理及特许经营费收入占比分别为53%/24%/21%/2%。