微软-美股公司研究报告-全球软件龙头拥抱AI时代-240307（76页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告微软微软(Microsoft)(MSFTUS)全球全球软件龙头，软件龙头，拥抱拥抱AI时代时代华泰研究华泰研究首次覆盖首次覆盖投资评级投资评级(首评首评):):买入买入目标价目标价(美元美元):):483.032024年3月07日美国计算机应用计算机应用微软：全球微软：全球软件软件龙头龙头，拥抱，拥抱AI时代时代微软成立于1975年，拥有生产力和业务流程、智能云、个人计算三大产品板块，涵盖了从底层基础软件，到上层应用的丰富产品矩阵，公司发展横跨PC、互联网、云计算、AI等技术浪潮，展现了穿越周期的革新能力；业务形态从软件向硬件、云服务持续延展，生态壁垒不断巩固。23年起公司全面拥抱AI变革，加速三大产品体系的AI升级，业务空间进一步打开。预计FY24-26公司EPS为12.08/13.90/16.21美元，参考可比公司FY2432.8xPE，考虑公司优势卡位与AI领先布局，给予公司FY24E40xPE，目标价483.03美元，首次覆盖，给予“买入”评级。