卓越教育集团-港股公司首次覆盖报告：扎根粤港澳推进合规化-240307（20页）

报告摘要

部分卓越教育集团（3978）扎根粤港澳，推进合规化卓越教育集团首次覆盖报告刘越男(分析师)庄子童(研究助理)021-38677706021-38032683证书编号S0880516030003S0880122050本报告导读：供给大幅出清下率先完成合规化的龙头有望受益，公司扎根粤港澳地区，有望借助高下率先完成合规化的龙头有望受益，公司扎根粤港澳地区，有望借助高中与素质教育业务发展实现业绩回暖。中与素质教育业务发展实现业绩回暖。摘要：首次覆盖，给予“增持”评级。考虑到政策逐步明确供给恢复缓慢，合规化龙头有望继续受益，预计公司2023-2025年净利润分别为0.85/1.21/1.56亿元，EPS分别为0.1/0.14/0.18元，增持。供给大幅出清，教育行业龙头率先受益。供给大幅出清，教育行业龙头率先受益。“双减”后学科类培训机构压减率已达九成，中小玩家转型困难，多数选择直接注销关停。教育业固定资产投资增速仍未、出清仍在继续；