超威半导体-美股公司首次覆盖报告：不断超越挑战AI算力新边际-240307（33页）

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报告摘要

部分超威半导体（AMD.US）不断超越，挑战AI算力新边际超威半导体（AMD）首次覆盖报告秦和平(分析师)李奇(分析师)0755-2397660755-23976888证书编号S0880523110003S0880523060001本报告导读：AMD以其完整的产品矩阵及高性价比实现高中低端市场全覆盖，不断提高市占率。以其完整的产品矩阵及高性价比实现高中低端市场全覆盖，不断提高市占率。我们关注MI300系列出货量的预期变化，及多线布局带来的新增量。系列出货量的预期变化，及多线布局带来的新增量。摘要：首次覆盖，给予“增持”评级，目标价232美元。考虑到AMD将在AI浪潮中受益，助推公司营收改善，产品生态完善，具备高性价比优势。我们预计公司FY2024E/FY2025E/FY2026E营业收入分别为291.8/364.4/437.9亿美元，同增29%/25%/20%，对应经调整净利润分别为74/103/131亿美元，同增73%/39%/28%。