东华测试-公司研究报告-结构力学测试领先核心技术高潜力-240304（26页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告东华测试东华测试(300354CH)结构力学测试领先，核心技术结构力学测试领先，核心技术高潜力高潜力华泰研究华泰研究首次覆盖首次覆盖投资评级投资评级(首评首评):):买入买入目标价目标价(人民币人民币):):54.062024年3月04日中国内地专用设备专用设备结构力学性能测试龙头，结构力学性能测试龙头，核心核心信号处理技术具备信号处理技术具备高潜力高潜力东华测试成立于1993年，专注于智能化测控系统业务，现为国内领先结构力学性能测试企业。公司基于信号处理核心技术，先后布局结构力学、PHM、电化学分析、自定义测控分析系统等业务，依托国内智能化测控需求增长以及国产化替代趋势，加速业务扩张与行业渗透。我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.58/2.19/2.95亿元，当前股价对应PE分别为40/29/21X，可比公司2024年PE均值19X，考虑到公司核心技术高潜力，已推出扭矩传感器，业绩增速领先同行，我们给予公司2024年PE34X，对应目标价为54.06元。首次覆盖，给予“买入”评级。