咸亨国际-公司深度报告：下沉服务与自主产品铸就的MRO龙头-240302（28页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1咸亨国际(6056.SH)深度报告下沉服务与自主产品铸就的MRO龙头2024年03月02日深耕电网行业，四大军团业务助力未来发展。1989年，创始人由五金批发起家，通过引进国外先进工器具进入电网系统工器具领域。公司为大型集团化企业和政府部门提供全方位、一体化的产品、服务和解决方案。2023前三季度公司收入16.74亿元，同增36.0%，进入2023年后公司采取电网四大军团策略，将自身在电网领域积累经验复制到核工业、应急、交通、石油石化领域，并且引入各行业专家，深化行业理解，寻找新的增长曲线。2023前三季度归母净利润0.34亿元，同比下降44.71%，一方面公司进入新行业领域初期，对新行业应用场景理解不足，销售结构中标准化产品占比较高，使其毛利率水平较传统电网有一定幅度下降；另一方面2023年股份支付费用3326.40万元，影响公司盈利水平。中国MRO行业仍处发展初期。