亚香股份-公司首次覆盖报告：香料香精行业细分龙头全球化布局迈入新篇章-240226（24页）

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报告摘要

部分亚香股份(301220)香料香精行业细分龙头，全球化布局迈入新篇章香料香精行业细分龙头，全球化布局迈入新篇章亚香股份首次覆盖报告钟浩(分析师)周志鹏(分析师)021-38038445021-386766证书编号S0880522120008S0880523060004本报告导读：国内中高端香料细分龙头，市场份额有望持续提升。泰国基地投产在即，公司全球化布局开启新篇章，我们认为公司成长空间应该布局开启新篇章，我们认为公司成长空间应该得到重新定义。投资要点：首次覆盖，给予“增持”评级：我们预计2023-25年EPS分别为1.16/1.61/2.19元，同比增长-29%/36%，给予目标价38.25元（对应2024年PE为23.91倍），目前空间33%。卡位天然香兰素、WS系列新型凉味剂，充分受益终端需求扩容。系列新型凉味剂，充分受益终端需求扩容。