银行业专题研究：日本银行资产负债演变回顾与启示-240225（41页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告银行日本银行资产负债演变回顾与启示日本银行资产负债演变回顾与启示华泰研究银行增持(维持)研究员沈娟SACNo.S05705140002SFCNo.BPN843(86)75523952763联系人贺雅亭SACNo.S0570122070085SFCNo.BUB018(86)2128972228联系人李润凌SACNo.S0570123090022(86)2128972228行业走势图资料来源：Wind，华泰研究2024年2月25日中国内地专题研究核心观点本篇报告为日本银行专题研究系列之二，深度复盘日本银行业资产负债变迁，解析大小银行独特经营策略，梳理部分具有代表性的行业个股。日本银行业资产负债变迁历经膨胀、收缩、平稳三大阶段，80年代宽松货币环境支撑银行快速扩表；加息刺破资产泡沫后经历缩表周期；千禧年后信贷需求低迷，增速低位徘徊。为提振息差，大型银行拥抱海外市场，中小行则深度信用下沉。