科达制造-公司首次覆盖报告：陶瓷产业巨子以中国经验抢滩非洲建材蓝海-240225（25页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告1、将蓝科锂业2024年2月25日公司公司研究研究陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海科达制造（600499.SH）首次覆盖报告增持增持（首次）（首次）陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海陶瓷产业巨子：以中国经验，抢滩非洲建材蓝海11目前最成功的出海建材企业之一目前最成功的出海建材企业之一。公司已在非洲5国拥有6个生产基地，2022年海外陶瓷业务产量达1.23亿平方米；实现收入32.8亿元，占总营收的29.4%，与其他消费建材龙头上市企业相比，公司海外建材业务收入占比及体量均位居首位。公司海外建材业务规划5年内实现百亿收入，通过持续拓产线、拓地域及拓品类，逐步形成80%建筑陶瓷、5%洁具、15%建筑玻璃的收入结构。22非洲：建材的蓝海市场。非洲：建材的蓝海市场。2020年非洲平均城镇化率为43.8%，接近2006年中国的城镇化率水平。据非洲开发银行测算，2050年非洲的城市化率将达到60%，接近2017年中国城镇化率水平。城镇化率的快速提升催化城市建设需求；