英伟达-美股公司研究报告-百川终将归海AI奇点到来-240219（35页）

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报告摘要

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|首次覆盖报告2024年02月19日英伟达英伟达（NVDA.O）百川百川终将归海终将归海，AI奇点到来奇点到来全球全球人工智能算力中枢人工智能算力中枢，AI需求推动强劲增长需求推动强劲增长。硬件端，英伟达目前形成了“GPUCPUDPU”的产品组合，成为纵横数据中心、游戏显卡、专业可视化、自动驾驶等多个赛道的算力之王。在数据中心赛道，2023年的AI芯片市场中英伟达出货量约占60-70%。在游戏显卡赛道，英伟达占据了消费级独立显卡的80%以上出货量。软件端，我们认为DGXCloud长期有望成为英伟达数据中心业务的第二增长曲线。AI算力需求暴增带来英伟达收入利润表现强劲。FY2024Q3英伟达收入为181.20美元、yoy206%，其中数据中心、游戏、专业可视化、自动驾驶分别为145/29/4/3亿美元，yoy279%/81%/108%/4%。2024Q3财季公司non-GAAP净利约100亿美金、non-GAAP净利润率达55%。