安图生物-公司研究报告-立足免疫触类而长树立IVD平台化标杆-240219（25页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

1pe公司研究公司深度研究证券研究报告安图生物（603658.SH）立足免疫触类而长，树立IIVD平台化标杆投资要点：短期：集采加速进口替代，头部化学发光企业继续集采加速进口替代，头部化学发光企业继续高增长。化学发光行业2017-2021年增速放缓至15%，但安图生物等优质国产企业，有望加速进口替代继续保持高增长：1）进口渠道商利润进一步压缩，国产品牌成本优势凸显；2）国产头部的品牌力、口碑快速提升，在三级医院顺利切换。安图生物：1）研发实力强，原料自给率高，质量成本可控；2）试剂菜单覆盖完备，传染病项目市场与临床认可度高；3）营销渠道构建完善，集采报量体现把控力。中期：IIVD自动化大势所趋，安图国产流水线具备先发优势。自动化大势所趋，安图国产流水线具备先发优势。据Kalorama我国医院密度为0.9/10万人，远低于同处东亚的日韩两国(日本7，韩国3.42)，医院承受更大的检测量负担。