卫星化学-公司研究报告-美国天然气价格中枢趋势下移轻烃龙头成本优势凸显-240218（25页）

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报告摘要

华安证券研究所华安研究拓展投资价值1华安化工团队分析师：王强峰S0010522110002S0010522110002联系人：潘宁馨S00122070046S001220700462024年2月18日华安证券研究所卫星化学：美国天然气价格中枢趋势下移，卫星化学：美国天然气价格中枢趋势下移，轻烃龙头成本优势凸显证券研究报告华安证券研究所华安研究拓展投资价值2证券研究报告敬请参阅末页重要声明及评级说明核心观点美国乙烷定价逻辑：能源属性与化工属性的共同作用美国乙烷定价逻辑：能源属性与化工属性的共同作用。乙烷是页岩油气伴生物，美国页岩气革命后，全球新增的乙烷供给量几乎都来自美国。乙烷主要有三大需求，一是供给裂解工厂作为原料，页岩气革命后乙烷价格迅速下跌，掀起美国乙烷裂解装置兴建潮，至2022年乙烷的化工需求达到189万桶/天，占总供给的61%。