中航沈飞-公司研究报告-成熟机型持续列装新机型接续成长-240206（28页）

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报告摘要

公司深度报告2024年02月06日强烈推荐（维持）成熟机型持续列装，新机型接续成长成熟机型持续列装，新机型接续成长中游制造/军工目标估值：NA当前股价：34.62元公司被誉为“歼击机的摇篮”，聚焦兴装强军首责。在国内航空装备列装和更被誉为“歼击机的摇篮”，聚焦兴装强军首责。在国内航空装备列装和更新换代的需求下，公司主要机型成熟，具备持续获取订单的能力新换代的需求下，公司主要机型成熟，具备持续获取订单的能力，预计将核心受益。歼击机的摇篮，沈飞聚焦“兴装强军”首责歼击机的摇篮，沈飞聚焦“兴装强军”首责。公司被誉为“歼击机的摇篮”，研制了多种型号数千架歼击机，目前主要型号包括歼-15、歼16以及FC-31等，为中国航空武器装备的发展做出了重大贡献。2018-2022年公司营收及归母净利润稳步增长，利润端增速高于收入端。营业收入2018-2022年复合增长率为15.03%;归母净利润2018-2022年复合增长率达到32.70%。根据公司发布的2023年度业绩快报公告，预计2023年实现营收462.48亿，同比增长11.18%；