天目湖-公司首次覆盖报告：江南优质旅行目的地增量项目落地可期-240205（22页）

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报告摘要

公司深度|旅游及景区1/22请务必阅读正文之后的免责条款部分天目湖(603136)报告日期：2024年02月05日江南优质旅行目的地，增量项目落地可期江南优质旅行目的地，增量项目落地可期天目湖首次覆盖报告投资要点区别于市场：市场认为天目湖酒店客单价较高，在性价比出行趋势下市场认为天目湖酒店客单价较高，在性价比出行趋势下OCC承压，且核心景区业务增速放缓。但我们认为天目湖压，且核心景区业务增速放缓。但我们认为天目湖拥有多元化且具有独立个性发展特色的产品矩阵，各业务协同效应明显，景区二次消费占比较高，公司在景区二次消费占比较高，公司在全产业链文旅项目的策划、建设和运营能力方面优势显著。依托于长三角的优全产业链文旅项目的策划、建设和运营能力方面优势显著。