英特尔-美股公司研究报告-华丽转身：制程的追赶份额的收复-240202（90页）

报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告英特尔(INTEL)(INTCUS)华丽转身：制程的追赶，份额的收复华丽转身：制程的追赶，份额的收复华泰研究首次覆盖投资评级(首评):买入目标价(美元):65.0024年2月02日美国电子制程反超下份额重升指日可待，首发给予买入评级，目标价，首发给予买入评级，目标价65美元我们认为英特尔在曾任CTO的PatGelsinger于21年重新执掌帅印后，公司已具备制程反超竞争对手的条件。我们预计英特尔24年开放晶圆代工、服务器CPU迭代、PC市场复苏及AIPC崛起，将重回高速增长轨道。芯片行业龙头公司英伟达和AMD25年的PS和PB均值分别为12.33x（区间为8.48-16.17x）和11.73x（区间为4.64-18.81x），晶圆代工企业台积电和格芯的PS和PB均值分别为4.3x（区间为5.09-3.5x）和2.72x（区间为2.20-3.23x）。