银行业：PSL利好地产和基建降准降息落地-240126（16页）

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报告摘要

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明Table_Header行业动态报告银行业2024年01月26日中央经济PSL利好地产和基建，降准降息落地核心观点：Table_Summary经济指标总体平稳，投资出口有所改经济指标总体平稳，投资出口有所改善：2023Q4GDP同比增长5.2%，全年累计同比增速为5.2%。月度来看。2023年1-12月，规模以上工业增加值累计同比增长4.6%，连续3个月维持在4%以上；固定资产投资额累计同比增长3%，略优于前11月水平；社会消费品零售总额累计同比增长7.2%，与上月增速持平；12月单月出口同比增速2.3%，较上月有所回升；PMI录得49%，维持在荣枯线以下。政府债继续支撑社融，实体信贷需求仍弱政府债继续支撑社融，实体信贷需求仍弱：2023年12月新增社融1.94万亿元，同比多增6169亿元，实现持续增长。政府债仍为社融主要支撑，信贷投放同比走弱。12月，新增人民币贷款1.11万亿元，同比少增3309亿元；新增政府债券9324亿元，同比多增6515亿元。