多元金融行业专题研究：日本资本市场被忽视的十年-240124（17页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告多元金融多元金融日本资本市场：日本资本市场：被忽视的十年被忽视的十年华泰研究华泰研究多元金融多元金融增持增持(维持维持)研究员李健，李健，PhDSACNo.S0570521010001SFCNo.AWF297(852)36586112联系人陈宇轩陈宇轩SACNo.S0570122070171(86)2128972228行业行业走势图走势图资料来源：Wind，华泰研究2024年1月24日中国内地专题研究专题研究以交易所为代表的资本市场创新高以交易所为代表的资本市场创新高近期日本股市表现吸引了投资者的关注，但较少为人注意的是，日本股市的上涨已经持续了十年。上世纪九十年代经济泡沫破灭后，日本资本市场经历了长达十余年的下跌，之后徘徊在低位。十年前，日经225指数从低位反弹，已经收复了九十年代以来的大部分损失，日本交易所集团（日交所）市值创新高，显示一个长达三十年的资本市场周期正接近尾声。资本市场变化的背后是长期宽松的货币政策正逐渐把日本经济拉出通缩的泥沼，企业盈利在过去十年有明显改善。