新易盛-公司首次覆盖报告：AI时代乘风起精细化管理助力九万里-240123（26页）

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报告摘要

技术硬件与设备证券研究报告新易盛新易盛(300502)公司首次覆盖报公司首次覆盖报告告2024年01月23日AI时代乘风起时代乘风起，精细化管理助力九万里精细化管理助力九万里新易盛（新易盛（300502.SZ）公司首次覆盖报告）公司首次覆盖报告报告要点：报告要点：AI浪潮推动算力需求大幅增长浪潮推动算力需求大幅增长，国内光模块供应商位受益链前列国内光模块供应商位受益链前列受生成式大模型等新业务的推动，智算爆发，AI算力硬件部署持续加速。作为算力链中“通胀”型受益环节，AI算力集群对数据中心内部互连速度要求持续提升，推动光模块的速率代际缩短；为实现无带宽收敛，胖树架构光模块数量比提升；为实现低功耗、低成本的要求，LPO、CPO等新结构应运而生。在高速、多量、新结构的市场特征下，光模块得以充分扩容。在高速、多量、新结构的市场特征下，光模块得以充分扩容。根据LightCounting在2023年11月的预测，全球光模块市场将在2023年小幅下降6%后，在未来5年以16%的年均复合增长率增长。与此同时，光模与此同时，光模块环节国产供应商的地位也在持续提升块环节国产供应商的地位也在持续提升。