陕鼓动力-公司研究报告-透平机械龙头气体、储能贡献新增长-240124（28页）

报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告陕鼓动力(601369CH)透平机械龙头，气体/储能贡献新增长华泰研究首次覆盖投资评级(首评):买入目标价(人民币):8.592024年1月24日中国内地通用机械传统机械设备企业推进战略转型，气体及压缩空气储能有望带动新增长传统机械设备企业推进战略转型，气体及压缩空气储能有望带动新增长公司是国内透平机械龙头企业，先后推动两次战略转型，由设备供应商转型成为分布式能源系统解决方案提供商和服务商。依托领先的技术优势，公司下游拓展顺利，气体以及服务板块的拓展推动公司业绩稳步增长。我们看好公司在气体运营和压缩空气储能的发展能力，预计公司2325年EPS分别为0.56、0.64、0.76元，采用分部估值法，考虑设备/气体可比公司24年Wind一致预期PE分别为11.5x/18.5x，给予公司设备/气体11.5x/18.5x24年PE估值，目标价8.59元，首次覆盖，给予“买入”评级。