中国广核-公司研究报告-全国核电龙头长期成长性突出-240124（25页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明公司深度报告公用事业20244年11月2244日全国核电龙头，长期成长性突出核心观点：全国核电运营龙头，集团一体化优势为公司赋能。公司是中广核集团旗下唯一核能发电平台，是中国核电行业最大的参与者，行业领先地位稳固。截至2023年末，公司管理的在运核电机组容量30.57GW，占全国在运核电总装机的53.85%；其中控股子公司装机容量23.85GW，占公司管理的在运机组容量的78.04%。中广核集团业务覆盖核电产业链上下游，协同效应明显。其中上游主要包括铀矿开采和提炼，公司和中广核铀业签订了长期核燃料组件总包供应合同，确保核燃料价格和供应稳定；中游主要包括核电站工程，全资子公司能够提供工程一体化服务，实现降本增效；下游主要包括核电站运营，其中集团下属惠州、苍南机组将择机注入公司。集团建设再注入模式，有利于减轻上市平台资本开支压力。