国光电气-公司深度报告：特种微波器件核心供应商核工业设备打开第二增长曲线-240118（23页）

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报告摘要

公司深度|军工电子1/23请务必阅读正文之后的免责条款部分国光电气(688776)报告日期：2024年01月18日特种微波器件核心供应商，核工业设备打开第二增长曲线核工业设备打开第二增长曲线国光电气深度报告投资要点国产微波电真空器件龙头，近三年营收、归母净利复合增速37%、58%公司是我国微波电子器件主要科研生产基地之一，主要产品包括微波器件、核工业设备等产品，下游广泛应用于雷达、卫星通信、核工业等领域，客户主要为我国各大军工集团下属的科研院所和企业。2022年公司微波器件、核工业设备及部件业务营收占比分别为53%、40%，毛利占比分别为67%、31%。微波器件：受益卫星、雷达、电子对抗，公司立足真空器件向固态器件拓展立足真空器件向固态器件拓展1）国防现代化、信息化建设推动下，以雷达、卫星通信、电子对抗等为代表的电子装备快速发展，微波器件作为核心部件持续受益。