维力医疗-公司深度报告：深耕改革并进国内医用导管龙头整装再出发-240115（42页）

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报告摘要

医疗耗材|2024年01月15日分析师周超泽登记编号：S1220523070003维力医疗(603309)深耕改革并进，国内医用导管龙头整装再出发医药生物团队公司深度报告报告摘要2投资逻辑：公司是国产医用导管龙头，丰富产品矩阵打开国内外市场公司是国产医用导管龙头，丰富产品矩阵打开国内外市场。公司深耕医用导管领域，产品覆盖麻醉、导尿、泌尿外科、护理、呼吸、血液透析等多临床应用需求，全球医疗器械注册证获300多个，渠道覆盖全国所有省份，入院5000多家医院（其中超1000家三甲医院），销往海外90多个国家和地区，公司已领军国内医用导管行业、并成为全球主要供应商之一。在多板块业务驱动下，公司业绩稳步提升，2017-2022年，公司营收增至13.63亿元，CAGR达16.70%，且受益于营销改革提质增效，以及创新升级下高毛利产品的陆续推出，公司盈利水平显著提升，2022年归母净利润达1.67亿元（57%），2023Q1-3达1.44亿元（4.67%），净利率提升至15.5%。