2021年奈雪的茶竞争优势与现制茶饮行业研究报告（21页）

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报告摘要

当前以喜茶、奈雪的茶为代表的中高端茶饮品牌主力拓店区域仍为一二线城市，基本可以遵循海底捞前期的拓店路径，参考海底捞长期开店计划，从商圈承载能力的角度考虑，我们认为单一中高端茶饮品牌全国范围内门店数量至少可拓展到3000家以上。现阶段，即使是喜茶、奈雪的茶等头部中高端茶饮品牌，一线城市门店数量也远小于海底捞、星巴克等成熟餐饮品牌，且茶饮品牌的门店分布仍具有明显的区域特征，因此即使是在一二线城市，从供给角度也具备充足的扩张空间。我们在餐饮行业深度研究系列二:从火锅业态看餐饮单店经营特性中探讨过，标准化与服务接触度共同决定品牌方对于直营/加盟模式的选择。在这个基础上，客单价的高低和初始投资额的大小又决定了获取加盟商的难易程度。喜茶、奈雪的茶等中高端茶饮品牌客单价约30元，单店初始投资200万左右，其拓展加盟的难度要远高于一点、巴比馒头、绝味鸭脖等连锁餐饮品牌。中高端茶饮品牌商业模式与星巴克高度相似，现阶段喜茶、奈雪的茶与星巴克均不开放加盟模式，也是基于保持产品和服务质量的考虑。