零售行业深度报告：从毛戈平看国产高端美妆进阶之路-240826（26页）

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报告摘要

行业研究丨深度报告丨零售业Table_Title从毛戈平看国产高端美妆进阶之路%1请阅读最后评级说明和重要声明2/26丨证券研究报告丨报告要点Table_Summary在审美定价权逐步回归中国本土的背景下，定位东方美学、光影美学的毛戈平品牌，完成了对“中国美”的定义，以高粘性、高韧性的底妆赛道切入，进一步实现从彩妆到护肤的延伸，成功塑造了国产高端美妆品牌，核心单品的高黏性特点和线下渠道壁垒，构筑公司两大核心竞争力。我们认为，毛戈平品牌的成功塑造，强化了消费者对本土高端品牌的信任，亦显现了国内高端化美妆打造的时机，在整体国潮崛起民族自信的背景下更加成熟，在此背景下，我们看好优质国产化妆品企业彩妆品牌的塑造，包括高价格带产品系列及品牌的延拓空间。