商业行业电商人货场研究框架三部曲之三：场零售渠道进化的本质在于更低成本、高效率地实现交易-220608（28页）

报告摘要

敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告2022年06月08日推荐（维持）电商人货场研究框架三部曲之三：场电商人货场研究框架三部曲之三：场消费品/商业招商业将从人货场三维度解析电商行业的研究框架。最后一篇我们研究“场”，招商业将从人货场三维度解析电商行业的研究框架。最后一篇我们研究“场”，场即零售渠道，也即我们研究的零售电商公司本身。场作为人与货链接匹配的场即零售渠道，也即我们研究的零售电商公司本身。场作为人与货链接匹配的中间商，其本质价值就来自于减少消费者与品牌方（商家）的交易成本，更高中间商，其本质价值就来自于减少消费者与品牌方（商家）的交易成本，更高效地满足双方的需求，交易成本越低、效率越高的零售渠道，具备越高的价值效地满足双方的需求，交易成本越低、效率越高的零售渠道，具备越高的价值与盈利空间。零售由信息流、货物流、资金流三流构成，分别对应场的三项成与盈利空间。