恺英网络：传奇奇迹类游戏为主线VR游戏行业前瞻布局-220823（31页）

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报告摘要

部分恺英网络恺英网络(002517)传奇奇迹类游戏为主线，传奇奇迹类游戏为主线，VR游戏行业前瞻布局游戏行业前瞻布局公司首次覆盖报告公司首次覆盖报告陈筱陈筱(分析师分析师)张昱张昱(分析师分析师)021-38675863021-38032027证书编号S0880515040003S0880521080001本报告导读：本报告导读：股权结构调整管理团队厘清，研发、发行、投资股权结构调整管理团队厘清，研发、发行、投资IP三核引领。传奇奇迹类游戏为主三核引领。传奇奇迹类游戏为主线，线，IP授权完整后市占率进一步提升授权完整后市占率进一步提升。布局元宇宙，布局元宇宙，VR游戏行业前瞻布局。游戏行业前瞻布局。投资要点：投资要点：投资建议：建议投资建议：建议“增持增持”。传奇奇迹市占率提升，VR游戏前瞻布局。我们预计恺英网络2022-2024年的归母净利润分别为11.5/15.3/20.1亿元，给予目标价14.21元（对应2023年20XPE），首次覆盖，给予“增持”评级。股权结构调整管理团队厘清，股权结构调整管理团队厘清，研发、发行、投资研发、发行、投资IP三核引领三核引领。