中国核电-公司深度报告：发轫之初走硬“核”之路-240815（30页）

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报告摘要

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1中国核电（601985.SH）深度报告发轫之初，走硬“核”之路2024年08月15日核电主业走上发展快车道，积极推动核能“三步走”战略。公司深耕核电主业，20年收购中核汇能，布局新能源领域发展，开启“核电新能源”双轮驱动战略。截至24H1，公司核电控股在运机组数量为25台、控股在建及核准待建机组15台，稳居核电第一梯队。公司遵循中核集团“三步走”战略：1）热堆：自主打造三代核电“华龙一号”，四代核电高温气冷堆投入商运，多用途模块化小堆“玲龙一号”即将建成；2）快堆：中国实验快堆建成运行，快堆技术不断发展成熟；3）聚变堆：深度参与并牵头承担实施ITER项目核心安装工程。核电：自主化三代核电技术，迈入全面建设阶段。1）需求：中国核能协会预计到2035年核电发电量占比将达10%，当前中国核电渗透率不到5%，发电量需求将继续保持快速增长。核电迎来密集核准期，2022和2023年核准数量合计20台，处于历史高位。2）电量：发电出力稳定，核电发电量持续上行。