海南机场-公司研究报告-多元布局核心资产乘自贸建设东风发展-240815（31页）

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报告摘要

上市公司研究/公司深度证券研究报告房地产2024年08月15日海南机场(600515)多元布局核心资产，乘自贸建设东风发展报告原因：首次覆盖增持（首次评级）投资要点：公司以机场建设和运营为主业，具备多业态协同优势。海南机场目前主要开展机场管理业务、免税商业务、房地产业务、物业管理业务、酒店和飞训公司等五大业务板块。国际自贸港地理位置优越，民航业充分享受政策红利。公司核心资产所属区域海南省位于海上“丝绸之路“的重要地理位置。公司主营业务占据海南核心枢纽优势，分别控股三亚凤凰国际机场、琼海博鳌国际机场两大岛内机场，并参股投资海口美兰机场免税店、三亚凤凰机场免税店两大免税店。在旅游业建设发展并转型、第七航权实施等因素下，公司航空性业务有望乘借多项政策东风加速发展。航空客流再续增长，容量扩张将落地。三亚市航空客流创下新高，2023年三亚机场实现旅客吞吐量2178万人次，客流及产能利用率均创新高，急需进一步释放产能上限。