京能清洁能源-港股公司研究报告-“绿电进京”主力军装机扩张带来高成长性-240804（17页）

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报告摘要

公司深度报告2024年08月04日增持（首次）“绿电进京”主力军，装机扩张带来高成长性周期/环保及公用事业目标估值：NA当前股价：1.84港元地方性清洁能源龙头，气电及供热业务提供利润压舱石，气电及供热业务提供利润压舱石，“绿电进京”主力参与者，自建收购并举稳步扩张；每股分红持续增长，高股息彰显投资价值；每股分红持续增长，高股息彰显投资价值。首次覆盖，给予“增持”评级。次覆盖，给予“增持”评级。地方性清洁能源龙头，背靠大树稳健经营。地方性清洁能源龙头，背靠大树稳健经营。京能清洁能源是北京规模最大的清洁能源企业，股东为十大地方能源集团之一的京能集团。截至2023年底，公司运营装机容量1448.2万千瓦，其中可再生能源装机容量为978万千瓦，占比67.5%。受益于清洁能源装机持续增长，2019-2023年，公司营业收入由163.89亿元增长至204.46亿元，年均复合增速为5.69%；归母净利润由20.91亿元增长至30.58亿元，年均复合增速为9.97%。