美图公司-港股公司研究报告-AI驱动付费率提升生产力场景具备弹性-240624（32页）

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报告摘要

请务必阅读末页的免责声明11/3232Table_Page公司深度研究|软件与服务证券研究报告【广发传媒【广发传媒 海外】美图公司海外】美图公司（01357.HK）AI驱动付费率提升，生产力场景具备弹性驱动付费率提升，生产力场景具备弹性核心观点核心观点：拍摄美化龙头，用户认知深刻，拍摄美化龙头，用户认知深刻，MAU领先同行领先同行。据Questmobile，美图秀秀在图片编辑领域拥有最高的用户活跃度。24年4月，公司MAU市占率达到54%，近两年MAU市场份额保持在50%以上，具备较高的用户粘性。MAU第二的醒图截至24年4月MAU市占率约为28.6%。其他竞品MAU份额较低，与美图秀秀差距较大。AI驱动用户付费率提升，积极推动产品出海。驱动用户付费率提升，积极推动产品出海。根据公司财报，截至23年，公司月活跃用户数达2.5亿人，同比增长3%。公司推出AI相关功能提升用户付费意愿，付费率从20年0.65%提升至23年的3.7%。公司积极推动产品全球化，在海外推出多个新功能获取用户。