越秀地产-港股公司首次覆盖报告：双国资股东禀赋加持多样化增储铸造壁垒-240618（31页）

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报告摘要

1|请务必仔细阅读报告尾部的投资评级说明和声明公司深度研究|越秀地产双国资股东禀赋加持，多样化增储铸造壁垒越秀地产（00123.HK）首次覆盖报告核心结论公司评级增持股票代码00123.HK前次评级-评级变动首次当前价格5.63港元近一年股价走势分析师周雅婷S080052305000113828881824联系人许文胜18930497614相关研究【核心结论】我们预计2024-26年公司归母净利润分别为35.4/38.0/41.7亿元，对应EPS分别为0.88/0.94/1.04元。考虑到公司区域龙头优势不断巩固，销售逆势增长，土储结构持续优化，双国资股东背景加持下资源禀赋优势明显，我们给予公司2024年6.5倍PE，对应目标价6.2港元，首次覆盖给予“增持”评级。销售逆势增长，多元化拿地保障补货，土储结构持续优化。销售逆势增长，多元化拿地保障补货，土储结构持续优化。行业销售下行期公司销售实现逆势增长，2023年销售额同比增长13.6%，增速位列TOP20房企首位。