TCL电子-港股公司研究报告-智屏+互联网+创新三驾马车股权激励开启新篇章-240410（22页）

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报告摘要

公司深度报告2024年04月10日强烈推荐强烈推荐（首次）（首次）智屏智屏互联网互联网创新三驾马车，股权激励开启新篇章创新三驾马车，股权激励开启新篇章消费品/家电目标估值：NA当前股价：4.28港元我们预测未来我们预测未来三年公司主营业务收入分别为三年公司主营业务收入分别为926亿港元、亿港元、1024亿港元、亿港元、1146亿港元，同比分别增长亿港元，同比分别增长15%、11%、12%，归母净利润分别为，归母净利润分别为13.3亿港元、亿港元、16.1亿港元、亿港元、20.1亿港元，同比分别增长亿港元，同比分别增长79%、21%、25%，对应对应PE分别为分别为8.1x、6.7x、5.3x，首次覆盖给与“强烈推荐”投资评级首次覆盖给与“强烈推荐”投资评级。股权激励开启发展新篇章股权激励开启发展新篇章。公司2024年1月发布股份奖励计划，2024-2026年业绩目标值分别增长不低于65%/100%/150%，触发值增长不低于50%/70%/90%。我们认为公司围绕智屏、互联网及创新业务构建的智能终端生态布局进入业绩兑现期，有望推动公司价值重估。