赛意信息-公司深度研究报告：离散工业软件龙头ERP信创新星-240102（31页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明1公司2005年脱胎于美的IT部门，逐步从ERP实施业务向智能制造软件自研发展，目前为国内360企业数字化解决方案提供商。公司1-3Q23营收达16.8亿元，归母净利达1.3亿元，综合毛利率达33.1%，归母净利率达7.6%。行业行业Beta-水大鱼大，国产替代水大鱼大，国产替代。ERP赛道赛道行业信创进行时行业信创进行时-据艾瑞，我国ERP市场规模达621亿元，虽总体国产化率较高，但中高端ERP国产化率仅为25%左右，大型国央企大量使用SAP、Oracle产品。信创背景下，ERP中高端替代为国产厂商带来较大空间。MES赛道赛道低渗透率赛道成长空间广低渗透率赛道成长空间广阔阔-据华经产业研究院，我国市场规模仅占全球4%，新型工业化助力快速发展。公司公司Alpha-双轮驱动，内生外延双轮驱动，内生外延。内生内生-从ERP到泛ERP，从MES到MOM，通过研发驱动产品迭代能力范围不断拓展。外延外延-基于投资并购拓展技术、行业、客户能力边界。公司以核心ERP为支点，构筑合同到交付360方案化能力，开拓行业版图绑定标杆客户，优化客群结构降低收入风险。