达势股份-港股公司研究报告-聚焦外卖快速扩张-240105（28页）

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报告摘要

简单金融成就梦想申万宏源研究上海市南京东路99号|862123297818餐饮行业|公司研究2024年1月5日聚焦外卖，快速扩张买入首次覆盖市场数据：2024年1月4日收盘价（港元）59.75恒生中国指数（HSCEI）564952周最高/最低价（港元）77.3/42.0市值（百万港元）7772流通股（百万股）130汇率(港元/人民币)0.9153股价表现:资料来源:彭博证券分析师贾梦迪A0230520010002达势股份(01405HK)达势股份是达美乐比萨（DPZUS-未覆盖）在中国大陆、中国香港及中国澳门的独家总特许经营商，截至2023年12月26日，公司于中国大陆29个城市拥有761家直营门店。按照2022年的全球零售销售额计算，公司的全球特许权授予人达美乐比萨为全球最大的比萨公司。我们看好中国比萨市场的发展潜力、公司外送市场的优势地位，以及在新成长型市场的加速拓展战略。给予目标价72.3港币，对应21%的上涨空间，首次覆盖给予买入评级。我国的比萨市场渗透率低，外送市场增速快于行业整体。