安踏体育-港股公司投资价值分析报告：拨云见日再攀高峰本土巨头、全球空间-240103（62页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年1月3日公司研究拨云见日再攀高峰，本土巨头拨云见日再攀高峰，本土巨头、全球空间安踏体育（20.HK）投资价值分析报告买入（维持）公司概况：多品牌战略的本土体育用品龙头公司。公司通过多品牌覆盖大众、中高端以及高端体育用品市场，拥有安踏、FILA、迪桑特、可隆等品牌，19年公司收购Amer、迈向全球化。22年公司收入为536.51亿元、同比增长8.8%，归母净利润（包括/不包括AMER影响）分别为75.90亿元、75.62亿元，利润端受不利环境影响呈低个位数下滑。1722年公司收入、归母净利润（不包括AMER影响）的CAGR分别为26.3%、19.6%。23H1公司业绩复苏，收入同比增长14.2%，归母净利润（包括/不包括AMER影响）同比增长32.3%/39.8%。行业分析：黄金赛道景气持续。业分析：黄金赛道景气持续。