唯品会-美股公司更新报告：特卖抗周期看好唯品会长期稳固差异化价值-231227（15页）

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报告摘要

公司深度报告2023年12月27日强烈推荐强烈推荐（维持）（维持）特卖抗周期，看好唯品会长期稳固差异化价值特卖抗周期，看好唯品会长期稳固差异化价值消费品/商业目标估值：23.93美元当前股价：16.91美元2023年以来穿戴类需求复苏，性价比消费趋势及去库存周期驱动唯品会回归年以来穿戴类需求复苏，性价比消费趋势及去库存周期驱动唯品会回归稳健增长稳健增长，长期看我们认为相比货架电商及直播电商平台长期看我们认为相比货架电商及直播电商平台，唯品会正品特卖心唯品会正品特卖心智明确智明确，为消费者提供更高性价比商品和更优售后物流服务体验为消费者提供更高性价比商品和更优售后物流服务体验，为品牌商贡为品牌商贡献独特价值，未来需求端粘性用户增长及供给端加强品牌合作推出更多定制献独特价值，未来需求端粘性用户增长及供给端加强品牌合作推出更多定制款款，平台有望进一步构建差异化竞争力平台有望进一步构建差异化竞争力、有效抵御行业价格竞争有效抵御行业价格竞争，公司当前估公司当前估值处于低位，多轮回购彰显经营信心，看好唯品会长期稳固价值值处于低位，多轮回购彰显经营信心，看好唯品会长期稳固价值，维持，维持“强烈强烈推...