豫园股份-公司首次覆盖报告：聚焦黄金珠宝产业多线并行构筑消费生态圈-231226（30页）

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报告摘要

公司深度|一般零售1/30请务必阅读正文之后的免责条款部分豫园股份(600655)报告日期：2023年12月26日聚焦黄金珠宝产业，多线并行构筑消费生态圈聚焦黄金珠宝产业，多线并行构筑消费生态圈豫园股份首次覆盖报告投资要点公司：复星消费产业旗舰平台，致力于为全球家庭智造快乐生活公司：复星消费产业旗舰平台，致力于为全球家庭智造快乐生活公司以线上线下会员及服务平台、家庭快乐消费产业、城市产业地标的“111”战略为核心持续构建消费产业集团，业务涵盖珠宝时尚、文化商业、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、国潮腕表、文化创意、复合功能地产、商业管理等领域。珠宝时尚以“老庙”“亚一”两个全国知名黄金首饰品牌为主，22年收入占主营66%（未追溯），为核心主业。22年物业开发与销售/商业运营与物业服务分别占比18%/4.9%（追溯后），分别为第二/三大业务。黄金珠宝：空间广阔，品牌心智和产品创新能力强的龙头企业优势凸显黄金珠宝：空间广阔，品牌心智和产品创新能力强的龙头企业优势凸显长期看，当前我国人均珠宝消费仅约为美国1/3，随经济发展和收入水平提高市场空间广阔。