百胜中国-港股公司首次覆盖报告：西式快餐龙头行稳致远潜力仍大-231208（42页）

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报告摘要

公司深度|酒店餐饮1/42请务必阅读正文之后的免责条款部分百胜中国(09987)报告日期：2023年12月08日西式快餐龙头，行稳致远，潜力仍大西式快餐龙头，行稳致远，潜力仍大百胜中国首次覆盖报告投资要点百胜中国是中国最大的连锁餐饮公司，百胜中国是中国最大的连锁餐饮公司，当前估值处于历史底部、未来当前估值处于历史底部、未来3年计划回购分红30亿美元（年化股东回报率5%）且业绩有望实现年化双位数增长。预计2023-2025年经调整净利润为8.4/9.6/10.7亿美元，给予24年净利润22倍估值，目标价397港元，现价空间26.9%，首次覆盖给予“买入”评级。深耕中国三十余载，成长为中国最大连锁餐饮公司深耕中国三十余载，成长为中国最大连锁餐饮公司百胜1987年进入中国，深耕中国三十余载，成长为中国最大连锁餐饮公司。