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民士达-公司研究报告-国产芳纶纸龙头技术壁垒高成长空间大-231210(23页)

公司研究
综合其他
2024-08-3123

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报告摘要

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告证券研究报告AA股公司简评股公司简评造纸造纸国产芳纶纸龙头国产芳纶纸龙头,技术壁垒,技术壁垒高,成长空间大高,成长空间大核心观点核心观点公司为国产芳纶纸龙头,22年在全球市占率约10%、仅次于美国杜邦。公司在国内率先掌握芳纶纸核心技术,实现了全系列芳纶纸及其衍生品的规模化制备,产品和客户积累丰富,实控人为我国芳纶纤维龙头泰和新材。芳纶纸技术壁垒高、客户认证周期长,行业集中度高、盈利能力强(23Q1-3民士达净利率24.7%)。随着芳纶纸传统应用领域的国产替代推进,叠加在航空航天、新能源汽车等新兴应用领域的逐步开拓,公司有望实现快速成长。事件事件公司发布公司发布2023年年三三季报季报。23Q1-3公司实现收入2.58亿元/24.7%,归母净利润0.64亿元/41.3%,扣非归母净利润0.50亿元/38.8%;

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