天源环保-公司研究报告-快速成长的综合性环境治理服务商-231202（16页）

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报告摘要

部分天源环保(301127)快速成长的综合性环境治理服务商徐强(分析师)邵潇(分析师)于歆(分析师)010-8398050755-23976520021-38038345证书编号S0880517040002S08805170004S0880523050005本报告导读：公司是高难废水治理起家的综合环境服务商高难废水治理起家的综合环境服务商，技术经验全产业链服务能力协同，项目开拓能力超预期。投资要点：首次覆盖，给予“增持”评级。首次覆盖，给予“增持”评级。我们预测公司2023-2025年净利润分别为2.98、4.14、4.97亿元，对应EPS分别为0.71、0.98、1.18元。公司进入订单快速拓展期，技术经验全产业链服务能力铸就公司突出核心竞争力，项目开拓能力超预期，给予公司目标价15.14元，32%向上空间。快速发展的水环境治理及固废处置龙头快速发展的水环境治理及固废处置龙头。