瑞幸咖啡-美股公司首次覆盖报告：中国咖啡引领者数字化赋能人货场-231127（35页）

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报告摘要

部分瑞幸咖啡（LKNCY）中国咖啡引领者，数字化赋能人货场中国咖啡引领者，数字化赋能人货场瑞幸咖啡首次覆盖报告刘越男(分析师)宋小寒(研究助理)021-38677706010-839087songxiaohan026736gtjas.co证书编号S0880516030003S0880122070054本报告导读：瑞幸实现全链路数字化，在规模效应加持下跑出龙头效率瑞幸实现全链路数字化，在规模效应加持下跑出龙头效率。摘要：投资建议：首次覆盖，给予增持评级。预计公司2023-2025年收入分别为265.6/374.0/437.9亿元（人民币，下同），增速分别为99.8%/40.8%/17.1%，归母净利润分别为33.1/54.8/67.9亿元，增速分别为577.5%/65.8%/23.8%。考虑到公司在国内咖啡行业的龙头地位，给予2024年略高于行业平均的15xPE，目标市值115亿美元。重塑与变革，数字化赋能人货场。重塑与变革，数字化赋能人货场。