上海瀚讯-公司深度报告：军用宽带龙头有望受益国防信息化推进-231129（28页）

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报告摘要

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1上海瀚讯（300762.SZ）公司深度报告军用宽带龙头，有望受益国防信息化推进2023年11月29日军用宽带移动通信领域龙头，积极拓展业务边界。（1）公司前身是成立于2006年的上海睿智通无线技术有限公司，2016年完成股份制改革，2019年在深交所创业板上市。公司主要从事军用宽带移动通信设备的研发、制造、销售，目前已实现陆、海、空、火箭军、战略支援部队等全军种列装布局。公司背靠上海微系统所，多名所内核心研发成员兼任公司职位，造就公司雄厚科研实力，巩固公司龙头地位。（2）受益于军兵种宽带无线通信装备列装需求，公司20172021年营收CAGR达到17.23%。2022及2023H1受外部环境波动影响，业绩短期承压，我们看好后续公司实现业绩补偿式增长。军用区宽增长需求确定，公司作为龙头有望充分受益。（1）目前我国刚进入信息化四阶段第二阶段，和发达国家之间存在较大差距，我们认为军费将持续向国防信息化领域倾斜。