赢合科技-公司投资价值分析报告：长坡厚雪斯科尔电子烟自有品牌强势崛起-231126（28页）

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报告摘要

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2023年11月26日公司研究公司研究长坡厚雪，斯科尔电子烟自有品牌强势崛起长坡厚雪，斯科尔电子烟自有品牌强势崛起赢合科技（300457.SZ）投资价值分析报告增持（首次）增持（首次）公司发展以锂电设备与电子烟公司发展以锂电设备与电子烟业务为双轮驱动。业务为双轮驱动。公司传统业务为锂电设备，受益于近年来我国新能源产业化的浪潮，公司收入由2016年的8.5亿元提升至2022年的90.2亿元。公司股权结构稳定，上海电气2019年成为控股股东，助力公司2021年设备业务销售接单首次突破百亿。2018年公司收购斯科尔电子烟51%股权。经过近年来的深入布局，2023年起电子烟业务成为公司第二增长极。2023年上半年，公司电子烟业务实现收入14.33亿元，同比增长1477.33%。国产电子烟品牌厚积薄发，有望受益于海外一次性电子烟市场崛起。国产电子烟品牌厚积薄发，有望受益于海外一次性电子烟市场崛起。2022年，世界电子烟销售额为235.6亿美元，同比增长20%，远超传统卷烟等品类增速。其中，一次性电子烟销售额为25.5亿美元，同比增长近一倍。