锦波生物-公司首次覆盖报告：掘金重组胶原蛋白新蓝海-231127（33页）

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报告摘要

公司深度|医疗美容1/33请务必阅读正文之后的免责条款部分锦波生物(832982)报告日期：2023年11月27日掘金重组胶原蛋白新蓝海锦波生物首次覆盖报告投资要点胶原蛋白：凭借卓越特性成为敷料、护肤和注射新宠，三大高增赛道市场广阔胶原蛋白：凭借卓越特性成为敷料、护肤和注射新宠，三大高增赛道市场广阔胶原蛋白具卓越特性，市场广阔，保持高增。胶原蛋白具卓越特性，市场广阔，保持高增。据沙利文，21年中国胶原蛋白市场零售规模288亿元，其中重组胶原108亿元，占比38%。17-21年胶原蛋白/重组胶原蛋白CAGR分别为31%/63%。医用敷料、功效性护肤和医美注射为胶原蛋白应用的医用敷料、功效性护肤和医美注射为胶原蛋白应用的三大高增赛道：1）医用敷料：迎“问题肌肤修护”）医用敷料：迎“问题肌肤修护”“医美术后修护”两大风口。17-21年中国医用敷料零售市场规模以40%复合增速增至259亿元，其中重组胶原占18.5%。2）功效性护肤：胶原为“护肤万金油”，产品延展性强。