德赛西威-公司研究报告-屹立智能化潮头扬帆出海正当时-231126（27页）

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报告摘要

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1证券研究报告德赛西威(002920CH)屹立智能化潮头，扬帆出海正当时屹立智能化潮头，扬帆出海正当时华泰研究深度研究投资评级(维持):买入目标价(人民币):184.992023年11月26日中国内地汽车零部件智能座舱、驾驶业务双轮驱动，产品出海再寻新增长智能座舱、驾驶业务双轮驱动，产品出海再寻新增长身处智能驾驶和智能座舱高景气赛道，公司“规模技术前瞻性”塑造领先地位，产品覆盖低中高端车型需求，客户质地优秀，配套自主-合资-头部品牌，订单持续突破支撑公司业绩高增速。预计公司2023-2025年归母净利润分别为15.8/22.5/30.5亿元，对应EPS为2.84/4.06/5.50元。Wind一致预期下可比公司24年PE均值为45.6倍，给予公司24年45.6倍PE估值，对应目标价为184.99元，给予“买入”评级。智能座舱：品类持续扩张、在手订单充沛品类持续扩张、在手订单充沛公司产品矩阵丰富，多维度实现智能化、场景化的交互体验。