中教控股-港股公司首次覆盖报告：悠悠白云高教龙头重新启航-231123（19页）

新用户首篇研报专享优惠价

报告摘要

公司深度|教育1/19请务必阅读正文之后的免责条款部分中教控股(00839)报告日期：2023年11月23日悠白云，高教龙头重新启航中教控股首次覆盖报告投资要点有别于市场：市场认为远期高教板块有别于市场：市场认为远期高教板块招生人数下降，政策对职教板块影响较大，“营改增”政策落地具备很强的不确定性“营改增”政策落地具备很强的不确定性。我们认为估值已经充分反应政策端我们认为估值已经充分反应政策端的变化，而在当下宏观经济持续筑底回升的阶段，公司具备的变化，而在当下宏观经济持续筑底回升的阶段，公司具备较强稀缺性，考虑公司历史分红比例高，2022年股息率3.6%，公司具有优质的类债券属性。从未来成长来说，公司面临的仍是一片蓝海，本科教育来成长来说，公司面临的仍是一片蓝海，本科教育供不应求政策端支持民间资本进入高等教育转营后民办学校定价市场化，行业量价齐增可期。